江南体育2024年，一众新茶饮公司在资本市场突然“加速”，掀起一轮IPO热潮。与此同时，这一赛道的商业模式与玩法也在悄然变化。今年以来，不仅古茗、沪上阿姨、茶百道、霸王茶姬、蜜雪冰城以及新时沏6家新茶饮品牌相继传出了正在筹备上市的市场消息，而此前曾和喜茶一样坚定走直营路线的奈雪的茶，也终于放开了加盟模式，开始在下沉市场攻城略地。可以看到，如今各大新茶饮品牌正在不约而同地加速拓展新店、抢食市场份额，并将“万店”作为重要战略目标。在这些动作背后，也映射出在行业竞争越来越饱和的市场环境下，新茶饮品牌对于未来的焦虑。

　　新茶饮品牌“厮杀”的战火已经蔓延到了资本市场，多个品牌公司传出上市消息。

　　去年，茶百道拿到了一笔10亿元的新融资，由兰馨亚洲领投、中金资本等机构跟投，投后估值约为180亿元，也是2023年以来新茶饮赛道迎来的首笔大额融资。这也是茶百道自成立以来的首笔公开融资，早在2021年8月，就有消息称茶百道正考虑最早于2022年在香港进行首次公开募股。

　　无独有偶，1月2日，古茗控股有限公司（以下简称“古茗”）向港交所递交招股书。在古茗递表当天，蜜雪冰城也随之在港股递表。从数据上看，在营收和净利润上，古茗和蜜雪冰城仍有不小的差距，2022年，古茗净利润未及茶百道一半。2月14日，沪上阿姨向港交所主板提交上市申请书，目前，沪上阿姨已推出“沪上阿姨”“沪咖”“轻享版”三大品牌，提供一系列产品，包括鲜果茶、多料奶茶、轻乳茶、酸奶昔及袋装小食。旨在为全中国（尤其是三线及以下城市）的消费者带来高性价比的健康现制产品。在这一品牌概念下，主要产品的价格介于7元至22元。

　　而低端市场的王者——蜜雪冰城，更是在2022年9月就提交了招股书拟在深交所上市，但因后来监管部门对食品、餐饮连锁等诸多行业进行的主板申报限制等诸多因素，目前蜜雪冰城宣布已经撤销上市进程，并试图转战港股。1月2日，新年伊始，茶饮品牌中的性价比之王蜜雪冰城终于向港交所递交了招股书。

　　目前看新茶饮公司筹划上市迎来了好时机。一方面相关政策鼓励企业上市融资，让新茶饮公司筹划上市充满信心。另一方面，今年以来新茶饮消费增速明显，而二三线城市等下沉市场仍有较大增长空间，这一时期上市将为二级市场和自身估值带来更大想象空间。虽然时机尚优，但上市对于新茶饮品牌而言同样也是把“双刃剑”。事实上，对于众多新茶饮品牌而言，上市只是另一个开端。即使成功上市，也无法避免白热化的市场竞争，也不意味着公司的发展从此会高枕无忧。

　　消费者对新茶饮的认知大多是奶茶、果茶，去奶茶店买咖啡有一定的教育成本；另一方面，咖啡赛道的竞争也非常激烈，市场上已经沉淀出了一批实力品牌，头部连锁的开店速度也非常快。截至2023年第三季度，瑞幸咖啡总门店数达13273家；2023年10月22日，库迪在开业一周年之际宣称其全球门店数量已达6061家；截至2024年2月1日，星巴克在中国的门店数已超过7000家。此外，截至2023年12月31日，Mannercoffee、挪瓦咖啡等品牌均迈过了千店门槛。其中Mannercoffee突破了1200家直营门店；挪瓦咖啡累计开店超过1800+家。

　　目前没有哪个由茶饮品牌开出的咖啡品牌在规模上能与这些品牌相抗衡，在拥挤的咖啡赛道，跨界者其实不容易挤进来。 此外，茶咖一体化虽然谈及多年，但在这场热潮中，尚未有品牌推出过声量足够强的爆款产品，难给消费者留下深刻印象。频频试水咖啡赛道的茶饮品牌，或许还需要探索出更多新颖的玩法去吸引消费者。

　　“同为90后，他能做到的，我也能做到。”六年后，喜茶现象在霸王茶姬身上重现。霸王茶姬2023年净利润在8-10亿元之间，要知道霸王茶姬2022年还是营收5亿元、亏损4800万元的水平。毫无疑问，霸王茶姬成为现制茶饮界新的顶流。5月21日，“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”在上海举行。会上，霸王茶姬创始人张俊杰分享了最新的业务数据：2023年，霸王茶姬GMV首次过百亿元，达到108亿元。2024年第一季度 ，霸王茶姬单季度GMV为58亿元，预计2024年全年GMV超200亿元。霸王茶姬创始人张俊杰曾上榜。

　　霸王茶姬2024年第一季度，门店店均销售额达54.9万元，依然保持增长。纵观整个现制茶饮行业，包括星巴克在内，目前没有人超过我们，这是一个好消息。”张俊杰称，今年的一个小目标是：霸王茶姬中国销售额总体超过星巴克（中国）。从2017年创立至2022年12月底，霸王茶姬门店数突破1000家用了5年时间；而到2023年底，门店数量已达3511家。最新数据显示，霸王茶姬门店数量已超4500家。

　　作为一个2017年才成立的品牌，霸王茶姬能够在新茶饮红海里杀出重围，后来者居上，离不开高举高打的扩张策略和极致的学习能力，如学习茶颜悦色的品类概念、茶百道的外卖运营和加盟模式、国际奢侈品牌的设计等。同时，霸王茶姬的生产效率还在提高。张俊杰表示，霸王茶姬2023年月均单店销售达2.4万杯，而他们的记录显示，最高一家店一天销售了8687杯。此外借助于现代化制茶设备，目前霸王茶姬一杯茶饮的制作时长在8秒左右。

　　据悉，2023年，霸王茶姬经典产品伯牙绝弦一年销售超过2.3亿杯。霸王茶姬认为，在这个复购率持续增长的超级单品背后，是公司对于消费者产品要求、体验诉求、健康需求的竭力满足。如为让每位消费者都喝得安心，喝得放心，霸王茶姬在现制茶饮行业首创产品身份证、热量计算器，率先试行“营养选择标识”和“低GI标识”，成为行业首家公开展示产品热量值和营养成分的品牌。

　　茶饮行业似乎是天生适合放加盟的品类。过去几年，蜜雪冰城、茶百道、沪上阿姨等品牌，无论是扩张速度、门店数量都远远超过坚持直营的品牌。 在开启事业合伙业务后，部分品牌的门店拓展速度也呈指数级增长。喜茶发布的2023年度报告显示，过去一年其门店规模已突破3200家，其中新开的事业合伙门店为2300家。

　　加盟模式的风险点就在于如何管理加盟商。加盟商数量增加的同时，品牌若能做好风险把控、稳定旗下经销商的质量，公司盈利水平自然会有所提升，反之则会损害品牌形象，还可能会得不偿失。因此，如何吸引更多优质的加盟商成了一众茶饮品牌亟待解决的难题。

　　值得一提的是，国内新茶饮赛道“内卷”激烈之下，蜜雪冰城、喜茶等多家新茶饮巨头，纷纷将目光投向海外市场。2018年底喜茶就进入新加坡市场，近来海外新增门店集中在伦敦、新加坡两地；2019年霸王茶姬“出海”，试水马来西亚；而蜜雪冰城海外门店更是已突破千家。

　　许多新茶饮品牌开始“另辟蹊径”，通过创新营销、跨界联名等手段来吸引年轻消费者的注意力。其中，奈雪的茶不仅推出了瓶装水果茶、气泡水、零食等多种零售产品，还与海底捞跨界联名以吸引消费者；茶百道也曾联名泸州老窖、黄天鹅等品牌，把白酒作为饮品原料的一部分推出新品。而蜜雪冰城则与蛋仔派对联名，抖音话题#蛋仔派对蜜雪冰城联动#播放量2.3亿；喜茶选择与奢侈品牌FENDI推出联名款奶茶，还携手苏东坡、《喜剧之王》等品牌与经典IP推出品牌动作，市场反响均不错。

　　除了独占超级平价赛道的蜜雪冰城门店数一骑绝尘，从综合角度看，新茶饮赛道仍座次未定。这意味着，今年加盟依然是新茶饮市场绕不开的话题，这场“抢加盟商”“抢地盘”的大战会更加胶着。 当加盟商的选择变得越来越多，接下来如何吸引更多优质的加盟商，如何确保加盟店的存活率以吸引更多加盟商，成为茶饮品牌重点发力的方向之一。自去年开始，不少茶饮品牌相继测试和落地了一些措施，比如通过智能设备简化SOP、降低人工成本、提升效率和标准化水平，成为部分新茶饮品牌的杀手锏之一。比如喜茶通过自研推出3大类共7款智能设备，奈雪也推出了自动奶茶机。

　　可以预见的是，伴随着加盟店越来越多，通过智能化等专业技术手段实现降本增效，将成为新茶饮品牌赢得更多加盟商的重要手段。